以下文章來源于靜聽稅聲 ，作者范玲

前言

房地產(chǎn)是典型的資金密集型企業(yè)，萬達王健林也在接受媒體采訪時提出“房地產(chǎn)本質(zhì)上是金融業(yè)”，可見這個行業(yè)對資金的依賴程度。國家針對房地產(chǎn)業(yè)“三道紅線”的融資管控措施，使得房地產(chǎn)依托外部融資機構(gòu)輸血的路徑進一步收窄，這就倒逼房產(chǎn)企業(yè)苦練內(nèi)功，加快集團內(nèi)部資金統(tǒng)籌使用力度，提高資金的使用效率， “集團資金池”的現(xiàn)金管理模式的重要性愈加凸顯。但由于現(xiàn)行稅收政策與集團資金池的管理模式還存在一定的不適配性，實操中稅收風(fēng)險也隨之孕育而生，那如何去應(yīng)對和規(guī)避這些風(fēng)險呢？

一、房地產(chǎn)集團“資金池”管理模式

資金池模式主要是指集團公司為實現(xiàn)統(tǒng)一調(diào)撥資源，最大化降低公司持有的凈頭寸，借助于商業(yè)銀行的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和先進的管理模式，將公司內(nèi)部各層級分散的閑置資金歸集起來，以此來實現(xiàn)集團內(nèi)部資源共享的一種資金管理模式。

資金池有多種分類：按照資金是否實際歸集和劃轉(zhuǎn)，分為實體資金池和虛擬資金池。

實體資金池是指企業(yè)通過物理意義上資金劃轉(zhuǎn)、歸集，成員單位的資金轉(zhuǎn)移到總部所定義的歸集賬戶中，實現(xiàn)集團內(nèi)、企業(yè)內(nèi)資金的物理集中，管理機構(gòu)據(jù)此進行資金的運營管理。虛擬現(xiàn)金池，主要是管控意義上的歸集，資金通常情況下不發(fā)生物理意義上的轉(zhuǎn)移。企業(yè)通過內(nèi)部賬戶體系進行集團內(nèi)資金的統(tǒng)一調(diào)配，只要集團內(nèi)整體資金為正數(shù)，內(nèi)部資金歸集無非“左口袋到右口袋”，只要內(nèi)部賬務(wù)核算準確，具體放在哪個物理賬戶上并沒那么重要。實際運作中，現(xiàn)金池需借助銀行產(chǎn)品工具來實現(xiàn)，實體現(xiàn)金池占了絕大多數(shù)，而虛擬現(xiàn)金池由于需要銀行信貸透支額度支持，對銀行頭寸管理準確性產(chǎn)生沖擊，國內(nèi)目前相對少見。而由于實體資金池的運作中，資金會直接在各獨立法人之間的銀行賬戶間劃轉(zhuǎn)，稅務(wù)風(fēng)險也就隨之產(chǎn)生。

按照資金歸集的主體來劃分，可分為結(jié)算中心模式和財務(wù)公司模式。

1、結(jié)算中心模式。結(jié)算中心是集團下設(shè)的職能部門，非獨立法人實體，功能類似于內(nèi)部銀行，但不具備經(jīng)營金融業(yè)務(wù)的許可。結(jié)算中心主要借助網(wǎng)上銀行對資金池進行管理。根據(jù)集團與銀行之間就“資金池”業(yè)務(wù)簽訂的協(xié)議，集團及納入“資金池”管理的下屬企業(yè)必須在指定銀行開戶，采取收支兩條線的方式。碧桂園作為行業(yè)內(nèi)率先使用集團資金池管理的標桿企業(yè)，使用的就是結(jié)算中心模式。

碧桂園集團資金池賬戶設(shè)置體系

5.2碧桂園集團資金結(jié)算原則

5.2.1“誰的錢進誰的賬，由誰使用”，對于成員單位收入戶上收至資金中心總賬戶的資金，資金中心利用為成員單位建立的內(nèi)部賬戶，核算其內(nèi)部存款，成員單位需要使用時可在內(nèi)部存款額度內(nèi)從資金中心支??；

5.2.2“集團資金中心不墊款”，下屬成員單位在資金中心的內(nèi)部賬戶余額不足時，資金中心不代墊或臨時性借支，成員單位只能通過內(nèi)部貸款向資金中心借款；應(yīng)說明成員單位不可透支。

5.2.3“資金中心不統(tǒng)一結(jié)算”，各成員單位的對外收付款，均由各成員單位自行處理，資金中心不代為結(jié)算。資金中心不處理成員單位的結(jié)算業(yè)務(wù)。

2、財務(wù)公司模式。財務(wù)公司是在集團下設(shè)立并為本集團成員企業(yè)提供發(fā)展配套金融服務(wù)的非銀行金融機構(gòu)。財務(wù)公司一般為集團內(nèi)具有法人地位的子公司，并事先取得經(jīng)營金融業(yè)務(wù)的許可。根據(jù)《企業(yè)集團財務(wù)公司管理辦法》（中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會令2006年第 8 號）的規(guī)定，集團設(shè)立財務(wù)公司，必須報經(jīng)銀保監(jiān)會的批準，除具備一定業(yè)務(wù)規(guī)模，滿足資產(chǎn)總額、凈資產(chǎn)率、營業(yè)收入和稅前利潤總額等指標外，集團母公司還要在公司治理、內(nèi)部控制、業(yè)務(wù)操作和風(fēng)險防范等方面具有較為完善的制度。截至2020年底，全國有經(jīng)批準設(shè)立的財務(wù)公司256家。

在運作中，財務(wù)公司同樣采取收支兩條線的管理，操作層面比結(jié)算中心模式更自由和便捷。由于財務(wù)公司具有吸收存款、發(fā)放貸款等金融機構(gòu)職能，其運作上具有天然的優(yōu)勢，在資金的上撥過程中，視同存款業(yè)務(wù)，取得的存款利息不征收增值稅；在資金下劃的過程中，成員單位超出子賬戶自有資金余額向集團申請的資金視同貸款服務(wù)，由于財務(wù)公司貸款利率的設(shè)定一般會參照同業(yè)利率，符合獨立交易原則，受到納稅調(diào)整的風(fēng)險相對較小。因此，考慮稅務(wù)因素，財務(wù)公司優(yōu)于結(jié)算中心毋庸置疑。但由于財務(wù)公司設(shè)立的前置審核條件較為嚴苛，一般的房地產(chǎn)集團公司，很難符合《辦法》中的相關(guān)要求。因此，本文中所講的集團資金池專指結(jié)算中心模式下的資金池運作模式，并剖析由此帶來的稅務(wù)風(fēng)險和應(yīng)對。

二、幾個問題

Q1. 集團資金池構(gòu)建必然帶有避稅的天然動機？

稅務(wù)機關(guān)在對企業(yè)集團風(fēng)險應(yīng)對和稽查的過程中，對資金池的資金運作會天然帶著“反避稅”的眼光去看待，在《中國稅務(wù)報》上就報道過多篇稅務(wù)機關(guān)對集團資金池進行稽查和風(fēng)險評估的案例：

《合肥首宗“資金池”避稅案件結(jié)案》（《中國稅務(wù)報》2016.3.11）“針對安徽省合肥市某房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)利用“資金池”避稅的案件順利審核結(jié)案。該案歷經(jīng)兩年多時間，企業(yè)最終主動補繳營業(yè)稅等稅費345.6萬元。”

《不平靜的“資金池”》（《中國稅務(wù)報》2012.3.23）中“G公司在檢查期內(nèi)，連續(xù)3年均有大量資金流向其集團總公司，累計金額近3億元。G公司為何要將大額資金轉(zhuǎn)入總公司賬戶？這些資金是總公司借用嗎？如果借用，有無支付利息？”“財務(wù)人員解釋稱，資金的流動是按照集團內(nèi)部制定的“資金池”管理制度要求，將企業(yè)閑置資金暫存于集團總公司賬戶，目的是集中管理，保證資金安全，期間并不產(chǎn)生任何利息，集團內(nèi)部企業(yè)之間也不存在資金借貸活動?！皺z查人員認為，經(jīng)證實，集團公司確實調(diào)用了其關(guān)聯(lián)企業(yè)G公司的資金，即使沒有支付利息，但其行為不符合稅法規(guī)定的獨立交易原則，并且實質(zhì)上減少了G公司的應(yīng)納稅收入。因此，按照稅法規(guī)定，稅務(wù)機關(guān)應(yīng)對集團公司調(diào)用G公司資金的行為，按照獨立企業(yè)之間的業(yè)務(wù)往來核定利息收入，并對G公司進行納稅調(diào)整?！薄皺z查人員參照G公司提供的《規(guī)程》規(guī)定，以人民銀行公布的當期存款基準利率為標準核定了企業(yè)內(nèi)部存款利率，以集團公司對外公開財務(wù)報表中注明的貸款利率為標準核定了企業(yè)內(nèi)部貸款利率，結(jié)合G公司轉(zhuǎn)入集團公司賬戶資金總額2.87億元，核定G公司應(yīng)獲得利息收入共計769萬元，依法應(yīng)補繳企業(yè)所得稅192萬元。”

從上述案件可見，企業(yè)集團資金池運作中受到稅局關(guān)注和補稅的可能性極大。但這里需要注意的是，企業(yè)構(gòu)建集團資金池的主要目的并不在于避稅，除了具有涉稅屬性的“內(nèi)部融資”功能外，更多地在于“保障集團資金安全”“提升集團資金使用效率”“節(jié)約資金管理成本”等管理性目的。

Q2. 資金池的運作會帶來哪些涉稅風(fēng)險？

風(fēng)險一：“資金池”成員企業(yè)收到的資金池“存款”利息可能需繳納增值稅？

上海稅務(wù)在《營業(yè)稅改征增值稅試點有關(guān)事項的規(guī)定》（政策注釋版）中明確“屬于不征稅項目的存款利息僅限于存儲在國家規(guī)定的吸儲機構(gòu)所取得的存款利息?！斑@也是與《中華人民共和國商業(yè)銀行法》中關(guān)于經(jīng)銀監(jiān)會批準的商業(yè)銀行從事方能從事吸收公眾存款的相關(guān)法規(guī)條款一脈相承的。因此，在資金池運作中，對集團歸集成員單位的資金行為，稅務(wù)機關(guān)一般會按照貸款行為去界定增值稅義務(wù)。《銷售服務(wù)、無形資產(chǎn)、不動產(chǎn)注釋》中對“貸款服務(wù)”的規(guī)定“貸款，是指將資金貸與他人使用而取得利息收入的業(yè)務(wù)活動?！睆纳鲜霰坦饒@的資金池運作特點來看，資金池歸集成員單位資金過程中支付利息，遵循“誰的錢進誰的賬，由誰使用”， 成員單位根據(jù)自己在資金池的存款額度可以隨時支取，這與普通的貸款行為具有明顯差異。

在營業(yè)稅時代，曾有稅務(wù)機關(guān)對集團資金池的涉稅問題進行了批復(fù)，《漯河市地方稅務(wù)局直屬局關(guān)于關(guān)聯(lián)企業(yè)借款有關(guān)涉稅問題的批復(fù)》（漯地稅直函[2003]3號）中明確“對雙匯集團各關(guān)聯(lián)企業(yè)在資金結(jié)算中心存款，資金結(jié)算中心統(tǒng)一將資金存入銀行。資金結(jié)算中心收到銀行存款利息，按照同期人民銀行規(guī)定的存款利率對關(guān)聯(lián)企業(yè)支付存款利息（或資金占用費）；此項業(yè)務(wù)不屬于營業(yè)稅征稅范圍，對關(guān)聯(lián)企業(yè)收到的資金結(jié)算中心的存款利息或（資金占用費）不征收營業(yè)稅?！痹阡鸷拥倪@個文件中，對并非屬于金融機構(gòu)而且也不屬于獨立法人的資金結(jié)算中心給予了“類金融機構(gòu)”或者“準財務(wù)公司”的地位。對稅收政策做出了突破性的運用，雖有擴大稅法解釋的風(fēng)險，但對推動集團資金池的發(fā)展卻具有積極的意義。北京市朝陽區(qū)稅務(wù)局在《關(guān)于集團公司資金池有關(guān)營業(yè)稅政策問題的調(diào)研》中提出“但與一般的公司間借貸不同的是，子公司在集團公司的監(jiān)管下還是可以自由支配各自在資金池內(nèi)的資金的。其資金使用模式更像公司在銀行的存款，所以如果將子公司在資金池中的資金確認為存款（在此不考慮國家的信貸政策），子公司取得的利息為存款利息收入，按現(xiàn)行的營業(yè)稅規(guī)定是不需要繳納營業(yè)稅的?！?

在這個問題上，稅務(wù)機關(guān)一直在做積極的探索。但從政策的根源來看，營業(yè)稅時代的“道道征稅”“轉(zhuǎn)貸不能差額征稅”的稅收特點，到增值稅時代卻依然面臨“購進的貸款服務(wù)不得抵扣進項稅額”，也就是說增值稅抵扣鏈條在借貸行為中仍是斷裂的，重復(fù)征稅的問題仍然存在。但未來增值稅立法時有望解決這一難題，那么對集團資金池的發(fā)展無疑是個利好。在目前的政策環(huán)境下，筆者的建議是：

1、集團歸集資金時盡量采取無償?shù)哪Ｊ?，并通過構(gòu)建符合稅務(wù)口徑的集團公示，合理規(guī)避資金歸集過程中產(chǎn)生的增值稅；

2、如果處于集團內(nèi)部資金計息的考量，需對資金歸集予以計息，建議按照銀行存款利率予以設(shè)定，并和稅務(wù)機關(guān)進行充分溝通，說明集團資金歸集與資金借貸的差異，爭取稅局的理解和支持。

風(fēng)險二：集團取得“資金池”借款利息可能需要繳納增值稅。

無論是結(jié)算中心模式，還是財務(wù)公司模式，只要是成員企業(yè)從“資金池”借入資金，都屬于企業(yè)拆借行為，因此，集團母公司向成員企業(yè)收取的“資金池”借（貸）款利息應(yīng)繳納增值稅。

風(fēng)險三：不是所有的集團都可以適用39號文件的集團內(nèi)成員企業(yè)無償資金拆借免征增值稅的政策。

在實踐中，有很多集團在實行資金池制度時，為規(guī)避可能產(chǎn)生的稅收負擔，往往會采用無償?shù)姆绞絹砩蠐芎拖聞澷Y金，錯誤地以為這樣就可以萬事大吉。但現(xiàn)實是2019年2月，財政部、稅務(wù)總局發(fā)布了《關(guān)于養(yǎng)老機構(gòu)免征增值稅等政策的通知》，其中第三條提到：自2019年2月1日至2020年12月31日，對企業(yè)集團內(nèi)單位（含企業(yè)集團）之間的資金無償借貸行為，免征增值稅。（目前該政策延期到2023年12月31日）。但該政策的適用有個關(guān)鍵在于“集團”的界定。

什么是企業(yè)集團？根據(jù)《企業(yè)集團財務(wù)公司管理辦法》規(guī)定，本辦法所稱企業(yè)集團是指在中華人民共和國境內(nèi)依法登記，以資本為聯(lián)結(jié)紐帶、以母子公司為主體、以集團章程為共同行為規(guī)范，由母公司、子公司、參股公司及其他成員企業(yè)或機構(gòu)共同組成的企業(yè)法人聯(lián)合體。本辦法所稱成員單位包括母公司及其控股51％以上的子公司（以下簡稱子公司）；母公司、子公司單獨或者共同持股20％以上的公司，或者持股不足20％但處于最大股東地位的公司；母公司、子公司下屬的事業(yè)單位法人或者社會團體法人。

按照該《辦法》中關(guān)于企業(yè)集團的定義，上圖中A公司與B、C子公司明顯符合集團關(guān)于持股比例的定義，但D公司由于其與A公司之間只有20%的股權(quán)持股關(guān)系，并不符合上述集團成員企業(yè)的要求。但對于F公司，子公司C單獨持股達到50%以上，且C公司又是母公司A持股51%以上的子公司，因此F符合《辦法》中成員單位的要求。對于G公司，雖然B公司和A公司單獨持股均不足20%，但A、B公司共同持股比例合計達到30%，也符合《辦法》中成員單位的要求。

在實踐中，稅務(wù)機關(guān)對于集團的界定一般按照國家信用公示系統(tǒng)中的集團及成員單位的公示情況，只要企業(yè)在該系統(tǒng)中進行了集團及其成員單位的公示，稅務(wù)機關(guān)就認可。但據(jù)筆者了解，北京上海等地，稅務(wù)部門對于孫公司屬于集團成員單位并不認可。在實操中，應(yīng)注意和當?shù)囟惥值臏贤ê蛥f(xié)商。當然在部分地區(qū)，稅務(wù)機關(guān)也有采用納入財務(wù)合并報表成員單位的口徑，只要納入合并報表層面的成員單位，即認可為集團內(nèi)成員單位，這一口徑對于合作項目眾多的房地產(chǎn)集團來說，更為友好。因此企業(yè)在進行集團資金池設(shè)立時，首先要關(guān)注進入資金池的成員單位是否屬于稅務(wù)口徑的“集團及其成員單位”，否則資金池設(shè)立后將面臨較大的稅務(wù)風(fēng)險。

風(fēng)險四：成員單位向集團的借款利息支出可能面臨轉(zhuǎn)讓定價的挑戰(zhàn)。

根據(jù)《企業(yè)所得稅法實施條例》第三十八條規(guī)定：非金融企業(yè)向金融企業(yè)借款的利息支出、金融企業(yè)的各項存款利息支出和同業(yè)拆借利息支出、企業(yè)經(jīng)批準發(fā)行債券的利息支出準予扣除。對于非金融企業(yè)向非金融企業(yè)借款的利息支出，不超過按照金融企業(yè)同期同類貸款利率計算的數(shù)額的部分準予扣除。在集團資金池設(shè)立時，對于成員單位的借款利率設(shè)定，建議參照銀行同期貸款利率設(shè)定。2019年8月17日，人民銀行發(fā)布了改革完善LPR形成機制的公告，明確銀行應(yīng)主要參考LPR確定貸款利率。為穩(wěn)妥起見，建議企業(yè)直接按照LPR利率作為集團內(nèi)成員單位借款利率標準，避免被稅局發(fā)起關(guān)聯(lián)交易的轉(zhuǎn)讓定價調(diào)查。

風(fēng)險五：集團從金融機構(gòu)的借款轉(zhuǎn)借給成員單位可能無法適用統(tǒng)借統(tǒng)還。

統(tǒng)借統(tǒng)還的增值稅政策是針對集團及其核心企業(yè)、財務(wù)公司統(tǒng)一向金融機構(gòu)借款或發(fā)行債券后，將所借資金分撥給下屬單位，并向下屬單位收取用于歸還金融機構(gòu)或債券購買方本息的業(yè)務(wù)。在實操中，房地產(chǎn)集團的統(tǒng)借統(tǒng)還政策適用中，主要有幾個需要注意的關(guān)鍵點：

1、集團及其核心企業(yè)的界定。文件規(guī)定，集團及其核心企業(yè)（此處不討論財務(wù)公司）才能作為統(tǒng)一借款的主體，對什么是核心企業(yè)，文件并沒有明確，針對房地產(chǎn)企業(yè)對外融資的實際情況，建議優(yōu)先采用母公司統(tǒng)一對外借款，再向下分撥的模式，減少與稅局的爭議。如確實無法做到母公司統(tǒng)一借款，對外借款主體可能存在不同的情況下，建議企業(yè)以集團發(fā)文的形式明確經(jīng)常使用的借款主體作為集團的核心企業(yè)，畢竟文件也沒有說明核心企業(yè)是母公司，且只能是唯一的主體，這一點還是可以和稅局溝通的。

2、金融機構(gòu)借款是否包含ABS、ABN、CMBN、CMBS等資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，畢竟在融資渠道趨緊的現(xiàn)實環(huán)境下，這些也是房地產(chǎn)企業(yè)的外部融資重要組成部分。由于這些資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，其基礎(chǔ)資產(chǎn)是信托受益權(quán)，其投資者通過信托計劃投資于該產(chǎn)品，企業(yè)到期兌付。在實操中這些資產(chǎn)證券化產(chǎn)品是否屬于金融機構(gòu)借款尚屬于爭議地帶，企業(yè)在對該部分融資產(chǎn)生的利息進行分攤時更要注意與稅局的溝通，避免對下開具了統(tǒng)借統(tǒng)還的零稅率發(fā)票卻面臨不能扣除的尷尬局面；

3、向下分撥借款的層次。現(xiàn)在稅務(wù)機關(guān)普遍掌握的口徑是一級分撥，即從集團核心企業(yè)到第一層分撥單位，如果從核心企業(yè)——第一層分撥單位——第二層分撥單位，則第二層分撥單位的分攤利息不能適用統(tǒng)借統(tǒng)還增值稅政策。

如圖所示，對A公司統(tǒng)一向外金融機構(gòu)借款后分撥給B、C、D公司使用的，可適用統(tǒng)借統(tǒng)還的利息分攤政策，但如果通過C公司再分撥給E公司，對E公司分攤的利息，由于屬于二層分撥，則不可以適用統(tǒng)借統(tǒng)還的增值稅政策。

4、統(tǒng)借統(tǒng)還利息的分攤方法。從規(guī)避稅務(wù)風(fēng)險的角度出發(fā)，最優(yōu)的做法是做到每一筆借款做到利息分攤的一一對應(yīng)。如下圖所示：

但在實操中，做到每一筆金融機構(gòu)借款都能夠路徑清晰、準確分攤基本不太現(xiàn)實，因此建議企業(yè)根據(jù)實際情況采用“先進先出”“加權(quán)平均”等合理方法去計算用款企業(yè)的利息分攤，并準確好集團內(nèi)的利息分攤表備查，但需要注意的是切不可出于集團內(nèi)各成員單位調(diào)節(jié)稅負的考量，隨意進行成員單位內(nèi)的利息分攤，比如給高毛利的項目設(shè)定高借款利率，給低毛利的項目公司設(shè)定低借款利率，從而達到調(diào)節(jié)集團總體所得稅稅負的目的。這種利息分攤行為不符合獨立交易原則，很可能引發(fā)轉(zhuǎn)讓定價調(diào)查風(fēng)險。

三、總結(jié)

綜上所述，房地產(chǎn)企業(yè)資金池的設(shè)立必須充分考量稅務(wù)因素，從稅務(wù)合規(guī)的角度出發(fā)，必須關(guān)注和把握好以下幾點：

一是集團公示是前提；

二是資金上撥、下劃利率設(shè)定需明晰，上劃無償或參照存款利率，下劃應(yīng)考慮參考LPR利率；

三是上撥、下劃路徑最短，避免多層調(diào)撥。