雷帝網 雷建平 3月13日報道
深圳貝仕達克技術股份有限公司（證券代碼：300822，簡稱：“貝仕達克”）今日在深交所上市，發(fā)行價為23.57元，募集資金6.29億元。
貝仕達克本次募集資金投資項目包括智能控制器及智能產品生產建設項目、研發(fā)中心建設項目和補充流動資金。
貝仕達克今日收盤價為33.94元，較發(fā)行價上漲44%。以收盤價計算，貝仕達克市值達36億元。
肖萍、李清文夫婦是貝仕達克實際控制人，合計控制公司95.00%的表決權，其中直接持有公司9.36%的股權，通過泰萍鼎盛、奕龍達克、創(chuàng)新一號和創(chuàng)新二號控制公司85.64%的表決權。
IPO后，肖萍、李清文夫婦仍持有約70%股權，以此計算，肖萍、李清文夫婦的身價達25億。
業(yè)務高度依賴TTI
貝仕達克主營業(yè)務為智能控制器及智能產品的研發(fā)、生產和銷售。
智能控制器主要應用于電動工具領域，并向智能家居、汽車電機等領域拓展，主要客戶包括TTI、捷和電機等國際知名企業(yè)；
智能產品系智能控制器的下游延伸，主要包括智能照明、智能安防、智能家居等產品，主要客戶包括亞馬遜、TTI等。
貝仕達克2017年、2018年、2019年營收分別為4.7億元、5.58億元、7.37億元；歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為4335萬元、9844萬元、1.44億元。
報告期各期，貝仕達克前五大客戶的銷售占比分別為98.03%、98.34%和98.60%，處于較高水平，其中第一大客戶TTI的銷售占比分別為80.18%、83.49%和77.95%，貝仕達克對TTI存在重大依賴。
貝仕達克收入增長主要來源于對TTI的收入增長，其中2019年的增長主要系隨著電動工具朝無繩化發(fā)展，公司對TTI的鋰電池控制器銷售增長較快，同時公司第二大客戶Ring及Wireless的智能產品銷售收入亦快速增長。
TTI是全球電動工具市場的領軍者，擁有Milwaukee、AEG和Ryobi等十余個知名品牌，2018年，TTI電動工具業(yè)務實現(xiàn)收入60億美元。
貝仕達克預計2020年一季度營收1.6億到1.9億，同比變動比例為-18.83%～-3.61%；凈利3104萬元到3719萬元，同比為-20.62%～-4.89%。
貝仕達克預計扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤為3091萬元～3706萬元，同比變動比例為-19.25%～-3.18%。
報告期各期，貝仕達克享受稅收優(yōu)惠的金額分別為690.46萬元、966.54萬元和1,475.57萬元，占當期利潤總額的比重分別為12.58%、8.47%和8.89%。
研發(fā)占比不足4%
貝仕達克號稱重視研發(fā)投入，但其實對研發(fā)投入的費用并不高，報告期間，研發(fā)費用分別為1745.07萬元、1981.50萬元和2629.67萬元。
可以看到，貝仕達克的研發(fā)費用占到公司整個收入的比例一直沒有超過4%，2017年、2018年、2019年的比例分別為3.69%、3.55%、3.57%。
貝仕達克的人員薪酬在深圳不算高，其中，高級管理人員在2019年的平均薪水為30.59萬元，中層為18.38萬，基層是7.4萬，平均薪酬為7.66萬元。
貝仕達克還稱主要研發(fā)人員通過創(chuàng)新一號和創(chuàng)新二號持有公司股份，能享受公司發(fā)展成果，有利于保持研發(fā)團隊的穩(wěn)定性。
其實上，創(chuàng)新一號和創(chuàng)新二號在貝仕達克的股權占比均只有2.5%，一共是5%，而李清文持有創(chuàng)新一號62.1%股權，持有創(chuàng)新二號66.35%股權。
貝仕達克真正留給研發(fā)團隊的比例只有約1.75%股權，連著李清文一起，一共有22人在創(chuàng)新一號，同樣是連著李清文一起，一共有29人在創(chuàng)新二號。
以當前市值36億計算，這部分股權價值6300萬元，一個人大概可分到120萬左右，在深圳這樣的地方，核心管理層和研發(fā)所得真不算多。
相比較肖萍、李清文夫婦所持的股權，可見，其對貝仕達克員工談不上大方。
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