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因為股票同時具有收益性和風險性，而投資者的風險承受能力又不相同，對收益的預期也各有差異。所以上市公司為了更好的達到融資效果，籌集更多的資金，就需要吸引不同類型的投資者，于是針對投資者的風險偏好，設(shè)計出了普通股和優(yōu)先股。
普通股和優(yōu)先股之間最大的區(qū)別，要從優(yōu)先股這個名字說起，為什么要叫優(yōu)先股膩？
是因為在公司的盈利和剩余財產(chǎn)分配的順序上，優(yōu)先股排在普通股的前面。
這里展開說一下，什么叫做公司的盈利和剩余財產(chǎn)分配順序，這一點正是困惑廣大投資者多年的一個問題的答案，這個問題就是，為什么我投資的上市公司明明今年凈利潤很高，但是我的股票沒有得到相應的分紅？
先說公司的盈利分配順序，一個公司在處理一年的利潤時，第一步先要彌補虧損，清償債務。之后提取法定公積金，然后是任意公積金，接下來是優(yōu)先股紅利，最后是普通股紅利。
這里有出現(xiàn)了很多大家一看就感到迷惑的專業(yè)名詞，那我們還是用最淺顯的說法來做一下解釋。
第一步彌補虧損，清償債務比較好理解，只有償還了所有債務，剩下的利潤才是真正的凈利潤，才能分配給股東。
第二步中這個叫法定公積金的，估計絕大多數(shù)投資者沒聽說過，即使聽說了也想不出來究竟是什么。其實法定公積金就是在公司分配當年稅后利潤時，提取利潤的10%列入公司法定公積金。公司法定公積金累計額為公司注冊資本的50%以上的，就可不再提取。提取這部分資金的目的在于公司為了鞏固自身的財產(chǎn)基礎(chǔ)，提高公司的信用和預防意外虧損。
其實說白了，法定公積金就是國家要求企業(yè)必須預留出來，防范下一年度經(jīng)營中突然出現(xiàn)風險的應急資金。
第三步中這個叫任意公積金的，是投資者能不能拿到股票紅利的關(guān)鍵。因為上市公司大多數(shù)都是每年清償完債務還有盈余的，而法定公積金的比例一直都是固定的10%，那么剩下90%的凈利潤中就看提取多少任意公積金了，任意公積金又稱公司的儲備金，是指公司為增強自身財產(chǎn)能力，擴大生產(chǎn)經(jīng)營和預防意外虧損，主要用于：彌補公司虧損，擴大公司生產(chǎn)經(jīng)營，轉(zhuǎn)增公司資本。
也就是說，如果公司預計在下一個年度，將大規(guī)模擴大生產(chǎn)，購置大量的設(shè)備的話，就有可能將剩余的凈利潤以任意資本金的形式完全留在公司里，以備在需要時隨時能夠使用。股東讓出今年的紅利，來換取擴大生產(chǎn)規(guī)模之后可能帶來的更高利潤。當然是否要在下一年度擴大生產(chǎn)規(guī)模，并不是管理層直接就能決定的，這個會由管理層提出，主體股東投票來決定是否進行。
如果一個上市公司經(jīng)歷了這三步之后，還有凈剩資金的話，就輪到股東來享受獲得分紅的權(quán)利了，先來拿紅利的是優(yōu)先股股東。有投資者看到這里會產(chǎn)生一個疑問，那就是為什么優(yōu)先股股東有權(quán)利先來拿分紅？其實這個優(yōu)先權(quán)是犧牲其它權(quán)利換取的，在設(shè)計優(yōu)先股是，為了平衡和普通股在獲得分紅順序的先后問題，優(yōu)先股股東必須接受固定值的股息率，也就是無論上市公司今天的凈利潤有多高，優(yōu)先股股東只能按照這個固定比例拿，其次，優(yōu)先股大多數(shù)情況下沒有投票權(quán)，也就是說對公司的重大事項優(yōu)先股股東沒有決定權(quán)。
那么優(yōu)先股股東的紅利支付完畢之后，終于輪到了廣大的普通股股東了，由于普通股股東的分紅是剩余全部資金除以所有發(fā)行在外的普通股，除去股息稅之外，全部歸屬普通股股東，沒有優(yōu)先股的固定股息率作為上限。
這樣講述下來，大家終于可以理解，為什么自己投資的公司，明明有很高的總收益，但是到了最后，卻分紅很少，甚至是不分紅。這和公司的債務情況以及是否急需資金來擴大和發(fā)展公司規(guī)模有關(guān)。
除了獲得紅利的先后順序不同，優(yōu)先股和普通股在公司的剩余資產(chǎn)分配權(quán)上也有不同，這里涉及投資者投資于一個上市公司，可能出現(xiàn)的最壞的情況，以及破凈資產(chǎn)股票的概念。所以簡單說一下。
所謂剩余資產(chǎn)分配權(quán)，就是公司由于種種原因，最終決定解散，在解散和清算的過程中，公司的支付順序是這樣的，支付清算費用，支付公司員工工資和勞動保險費用，繳付所欠稅款，清償公司債務，如還有剩余資產(chǎn)，先按優(yōu)先股股東持股比例進行分配，最后按照普通股股東持股比例進行分配。
對比來看，優(yōu)先股相對風險較小，收益穩(wěn)定。普通股風險較大，但是收益沒有上限。
優(yōu)先股與債券更加相似，普通股才是真正意義上的“股票”。優(yōu)先股的投資者中，多以機構(gòu)投資者為主，普通股的投資者中，多以個人投資者為主。
我國政府和相關(guān)部門近年來把優(yōu)先股逐步列為發(fā)展重點，其目的主要是引進更多的機構(gòu)投資者，減少對個人投資者的直接融資比例。同時也是作為央企改革的一個重要工具，這個品種值得廣大投資者關(guān)注。
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