固定手?jǐn)?shù)法

固定手?jǐn)?shù)法資金管理策略是對(duì)每個(gè)品種根據(jù)所需保證金多少和波動(dòng)率確定交易手?jǐn)?shù)。在滿足自己對(duì)單筆交易風(fēng)控的前提下，做到每筆開倉盈虧相當(dāng)。比如10萬資金，交易焦炭做一手，豆粕則要做20-30手，交易棕櫚豆油做5手左右。這里我并沒有明確固定交易的手?jǐn)?shù)，一是因?yàn)椴煌瑫r(shí)期各個(gè)品種波動(dòng)率不同，在有明顯趨勢行情的時(shí)候，波動(dòng)率大，行情震蕩的時(shí)候，波動(dòng)率要小一些。二是因?yàn)椴煌瑫r(shí)期，交易所的保證金比例也是不一樣的，這個(gè)也需要考慮進(jìn)去。比如在焦炭大漲的時(shí)候一手焦炭的保證金達(dá)到了10萬元，而正常情況下3-5萬元。所以我認(rèn)為還是需要根據(jù)當(dāng)下行情來統(tǒng)計(jì)波動(dòng)率和計(jì)算保證金比例之后在確定交易的手?jǐn)?shù)。

另外如果你的賬戶資金量比較少的話，建議還是不要交易大品種（焦炭、生豬、原油等）。因?yàn)樗麄兠渴炙璧谋ＷC金比較多，日內(nèi)波動(dòng)也比較大，交易一手大品種就要同比例開倉小品種要好多手，可能會(huì)影響賬戶整體風(fēng)控的情況。對(duì)單筆風(fēng)險(xiǎn)要求比較嚴(yán)格的話，最好還是交易一些保證金較少的小品種，在倉位上好做處理。

固定手?jǐn)?shù)法資金管理策略的優(yōu)點(diǎn)在于無論交易哪個(gè)品種都可以做到盈虧相當(dāng)，不會(huì)出現(xiàn)單筆交易暴賺暴虧的情況，避免賬戶資金大幅波動(dòng)。同時(shí)固定了交易的手?jǐn)?shù)，做到盈虧相當(dāng)，也可以有效穩(wěn)定自己的交易情緒，避免自己發(fā)生大的錯(cuò)誤。很多情況下，大幅度虧損的交易都是因?yàn)樽约呵榫w失控導(dǎo)致的，幾乎每個(gè)人都喜歡在虧損之后去冒險(xiǎn)，去開更多的手?jǐn)?shù)，或者去交易波動(dòng)很大的品種，這樣更容易導(dǎo)致虧損再次擴(kuò)大，直到無法彌補(bǔ)才停止。固定手?jǐn)?shù)法資金管理策略可以有效規(guī)避這樣的情況發(fā)生。

當(dāng)然固定手?jǐn)?shù)法資金管理策略也有著自己的缺點(diǎn)。在風(fēng)險(xiǎn)控制方面它做的絕對(duì)是很好的，但是在盈利方面就稍遜色一些了。當(dāng)你交易很順或者持續(xù)的盈利時(shí)，不能通過增加交易手?jǐn)?shù)加快自己盈利的速度。你始終只能開倉固定的手?jǐn)?shù)，這將限制你盈利的速度。

固定倉位法

固定倉位法資金管理策略是對(duì)每筆交易都限定一個(gè)固定的倉位比例。比如20%或30%倉位。用固定倉位的資金除以每手的保證金就可以計(jì)算出可開倉的手?jǐn)?shù)。比如10萬資金，固定30%倉位交易，做豆粕，豆粕一手保證金大概是3000，3萬除以3000就是10手。如果做螺紋，螺紋一手保證金大概是5000，3萬除以5000就是6手。

固定倉位法資金管理策略的優(yōu)點(diǎn)是當(dāng)你處于盈利的狀態(tài)，你的賬戶資金在增長時(shí)，它可以增加每筆開倉的手?jǐn)?shù)，這將加速你盈利速度。當(dāng)然，前提是建立在你對(duì)自己交易方法有信心的基礎(chǔ)上。而當(dāng)你處于虧損的狀態(tài)，你的賬戶資金在減少，每筆開倉的手?jǐn)?shù)也將減少，會(huì)減緩你賬戶虧損的速度，防止出現(xiàn)連續(xù)的大幅虧損，避免賬戶爆倉。

我比較喜歡固定倉位法資金管理方式，我認(rèn)為它做到了我們做資金管理的目的，就是當(dāng)自己交易盈利的時(shí)候可以加快自己盈利的速度。我們做期貨交易風(fēng)險(xiǎn)還是比較高的，所以我們應(yīng)該追求更多的利潤。追求更多的就是需要用已經(jīng)賺取的利潤去博取更多的利潤，這樣才能賺的更快。當(dāng)然，每個(gè)人對(duì)盈利目標(biāo)的追求是不一樣的，如果你是保守的交易心態(tài)的話，那這種方式可能不太適合你。

接下來探討下它的缺點(diǎn)，它的缺點(diǎn)就在于當(dāng)你盈利較多的時(shí)候，如果發(fā)生錯(cuò)誤，虧損速度也會(huì)比較快。比如10萬賺到15萬以后，還是30%倉位操作，開倉資金由原來的3萬變?yōu)榱?.5萬，交易的手?jǐn)?shù)變多了，資金波動(dòng)必然就大了。如果能判斷正確，自然就賺的快，如果判斷錯(cuò)誤，同樣虧的也快了。這是它的一個(gè)缺點(diǎn)，沒有完美的資金管理策略，享受資金快速增長的同時(shí)，必然要接受回撤的風(fēng)險(xiǎn)。

固定倉位法資金管理策略另外一個(gè)缺點(diǎn)是，由于各個(gè)品種保證金比例不同，不同時(shí)期波動(dòng)率也不同，導(dǎo)致固定倉位法并不能很好的控制回撤的資金。如果你對(duì)資金回撤比例特別在意的話，這個(gè)方法可能不太適合你。

同樣的資金交易不同的品種，波動(dòng)率肯定是不一樣的，對(duì)于保證金低波動(dòng)率大的，資金波動(dòng)的幅度必然大。保證金高波動(dòng)率低，資金波動(dòng)幅度就小一些。所以固定倉位法無法很好的控制風(fēng)險(xiǎn)，這一點(diǎn)上比固定虧損資金法要遜色一些了。

滿倉法

滿倉法資金管理策略可以說是固定倉位法的一個(gè)升級(jí)，固定倉位法是限定一個(gè)固定的倉位，20%或者30%。而滿倉法是一直保持100%倉位交易。

它的優(yōu)點(diǎn)顯而易見了，它是增加交易手?jǐn)?shù)最快的策略，沒有之一，充分利用賬戶所有資金，可以讓利潤成幾何級(jí)數(shù)增長。當(dāng)然，使用這種方法的前提是你要對(duì)自己的交易方法足夠自信，要經(jīng)過長時(shí)間市場驗(yàn)證過的，證明它是成熟的，勝率很高的方法。要不然你的資金不會(huì)呈現(xiàn)幾何級(jí)數(shù)增長，會(huì)呈現(xiàn)出寬幅震蕩的狀態(tài)。

這種資金管理方法適合小資金交易，投入完全可承受虧損的資金，即使虧掉不會(huì)對(duì)你的心態(tài)和生活有任何的影響，后面還會(huì)有更多的小資金補(bǔ)充進(jìn)來。這時(shí)候你的交易目標(biāo)是以小博大，用較少的資金博取較多的利潤。

這不僅對(duì)技術(shù)上有較高的要求，對(duì)心態(tài)上也有較高的要求，心態(tài)上要激進(jìn)，不要給自己的資金設(shè)置上限，同時(shí)也要做好資金上大幅波動(dòng)和可能虧掉幾個(gè)小資金的準(zhǔn)備。我經(jīng)常和大家講，一個(gè)人能在期貨市場取得多大的成就，取決于他對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力和有多寬廣的胸懷。能做到大資金不是技術(shù)有多精湛，而是要有一個(gè)寬廣的胸懷和一顆強(qiáng)大的內(nèi)心。對(duì)于小資金做大， 心態(tài)這一點(diǎn)很重要。

大家可以設(shè)想一下，你的初始資金是10萬，當(dāng)做到30萬是什么心情？做到50萬是什么心情？50萬又賺到100萬、200萬的時(shí)候又是什么心情？別說100萬，可能很多人資金做到50萬的時(shí)候，就感覺是一筆非常多的資金了，沒有寬廣的胸懷，你的內(nèi)心也是無法容納更多資金的。你的交易策略也可能因此而改變，你開始變得謹(jǐn)小慎微，擔(dān)心出現(xiàn)回撤，那么以后資金增長不是停步不前就是緩慢增長。在交易的初期，一定不要給自己的資金設(shè)定了上限，有了上限，就不可能做到很大，當(dāng)做到一定程度以后在適當(dāng)謹(jǐn)慎，品種和策略上也可以相對(duì)分散一些。

優(yōu)點(diǎn)明顯，缺點(diǎn)也很突出。一是資金可能大幅波動(dòng)，甚至爆倉。二是對(duì)心態(tài)上也是一種折磨，如果意志力薄弱或者沒有做好準(zhǔn)備，這種方法可能也堅(jiān)持不下去。所以這種資金管理策略適合小資金投入，并不適合太多資金投入，風(fēng)險(xiǎn)太大。另外適合有成熟交易方法的投資者，有勝率高的方法這是前期。

固定虧損資金法

固定虧損資金法資金管理策略是對(duì)每筆交易限定一個(gè)固定的風(fēng)險(xiǎn)資金。比如10萬資金的賬戶，限定每筆虧損是1萬或者2萬，只要達(dá)到自己限定的金額就平掉手里的持倉，不參雜任何自己主觀的判斷。即使在看好這個(gè)品種未來的走勢也要嚴(yán)格執(zhí)行自己的自己的資金管理規(guī)則。

明確了每筆虧損的金額，為了計(jì)算出交易的手?jǐn)?shù)，可以用固定虧損的金額除以一手可接受虧損的金額，就可以得出這筆交易能開倉的手?jǐn)?shù)。比如固定虧損金額是1萬，交易豆粕，通過技術(shù)分析設(shè)定20個(gè)點(diǎn)做止損，一手虧損就是200元，用1萬除以200元，就可以得出可開倉手?jǐn)?shù)為50手。如果一手止損的金額是500，那么可開倉的手?jǐn)?shù)就是20手。

這種資金管理策略的優(yōu)點(diǎn)在于可以過濾掉單筆風(fēng)險(xiǎn)較高的交易。如果你看好一個(gè)交易機(jī)會(huì)，但是這筆交易止損的幅度較大，而你限定的虧損金額達(dá)不到這個(gè)幅度時(shí)，這種資金管理策略就要求放棄這種風(fēng)險(xiǎn)較大的交易，從而避免賬戶資金發(fā)生較大的回撤。

對(duì)于一些小資金賬戶絕對(duì)是有利的，小資金賬戶就應(yīng)該回避那些波動(dòng)較大的品種。比如五萬塊的資金限定5000的固定虧損資金，做生豬、焦炭、原油等品種5萬資金都可以開倉一手。由于他們波動(dòng)又較大，日內(nèi)短時(shí)間資金波動(dòng)幅度就可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過5000。當(dāng)然看對(duì)了肯定能多賺，但是判斷錯(cuò)誤，虧損也較快，做的話只能設(shè)定較小的止損，小止損錯(cuò)誤的概率就變大了。就不如去交易那些更有把握的小品種，這樣可以更好的控制倉位和虧損的幅度。所以這樣資金管理的優(yōu)勢可以讓自己賬戶回避風(fēng)險(xiǎn)較大的交易會(huì)。

固定虧損資金法的另一個(gè)優(yōu)勢是當(dāng)自己交易不順影響到情緒的時(shí)候，可以避免賬戶遭受爆倉的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)槊抗P交易的虧損金額都是固定的，只要達(dá)到虧損的資金就做平倉，通過有效的資金管理，可以規(guī)避情緒對(duì)交易的影響。不少投資者扛虧損單就是因?yàn)樘潛p過多不認(rèn)虧，結(jié)果導(dǎo)致了更多的虧損直到爆倉。固定虧損資金法可以有效規(guī)避這一點(diǎn)，當(dāng)自己連續(xù)發(fā)生虧損的時(shí)候可以強(qiáng)迫自己暫時(shí)交易一段時(shí)間，調(diào)整好心態(tài)再開始交易。

固定虧損資金法雖然在控制風(fēng)險(xiǎn)對(duì)交易者是有幫助的，具有積極的意義。但是無法達(dá)到資金管理的目標(biāo)，即虧損的時(shí)候減少交易，盈利的時(shí)候增加交易。當(dāng)你連續(xù)發(fā)生虧損的時(shí)，固定虧損資金法仍然希望你虧損固定的金額，而不能減少自己交易的手?jǐn)?shù)。當(dāng)你盈利的時(shí)候，又不允許開倉更多的手?jǐn)?shù)，能交易的最大手?jǐn)?shù)是固定的，這也限制了你盈利的速度。

固定虧損比例法

固定虧損比例法是限定你的虧損金額占賬戶資金的比例。比如1%、2%或5%。如果賬戶資金是10萬，單筆交易限定虧損1%就是1000，5%就是5000。這就要看自己投入資金的多少、對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力和交易的周期了。如果做短期交易，比例肯定要少一些，1%-5%更合理。如果做長期交易，比例可以放大一些，畢竟長期交易價(jià)格波動(dòng)比較大，止損幅度太小了不適合。其實(shí)主要還是看自己對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力，自己能接受多少的虧損幅度，虧損多少不會(huì)影響自己的交易心態(tài)。

比如10萬的賬戶，單筆交易虧損2%是自己可以接受的，那么一次虧損就是2000元。然后再通過價(jià)格止損計(jì)算出一手止損的金額，比如做豆粕，20個(gè)點(diǎn)止損，一手就是200，2000除以200就是10手。從而計(jì)算出這筆交易可以操作10手豆粕。

固定虧損比例法資金管理策略的優(yōu)點(diǎn)在于，當(dāng)你賬戶資金增加的時(shí)候，你將會(huì)有更多的風(fēng)險(xiǎn)資金，從而可以交易更多的手?jǐn)?shù)。同樣的，如果你的賬戶資金減少，你將被迫減少風(fēng)險(xiǎn)資金，并交易更少的手?jǐn)?shù)。這完全可以達(dá)到資金管理的兩個(gè)重要目標(biāo)：規(guī)避爆倉和加快賬戶盈利的速度。當(dāng)你虧損的時(shí)，固定虧損比例法要求你為此減少風(fēng)險(xiǎn)資金，因此需要減少交易的手?jǐn)?shù)；當(dāng)你盈利伴隨著賬戶余額增加時(shí)，固定虧損比例法同樣要求你增加風(fēng)險(xiǎn)資金，因此需要擴(kuò)大交易的手?jǐn)?shù)。

由于已經(jīng)限定了單筆最大虧損的比例，因此你能夠接受交易也有一定的限制。如果有某筆交易止損過大，超過限定的最大風(fēng)險(xiǎn)，那么規(guī)則就不允許你操作這筆交易。因此，這不僅僅是提供了一個(gè)良好的資產(chǎn)管理策略，而且有助于應(yīng)對(duì)單次交易的風(fēng)險(xiǎn)。

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