第一章行業(yè)概況

1.1 招投標定義

招標和投標是一種商品交易行為，是交易過程的兩個方面。招投標是一種國際慣例，是商品經濟高度發(fā)展的產物，是應用技術、經濟的方法和市場經濟的競爭機制的作用，有組織開展的一種擇優(yōu)成交的方式。這種方式是在貨物、工程和服務的采購行為中，招標人通過事先公布的采購和要求，吸引眾多的投標人按照同等條件進行平等競爭，按照規(guī)定程序并組織技術、經濟和法律等方面專家對眾多的投標人進行綜合評審，從中擇優(yōu)選定項目的中標人的行為過程，其實質是以較低的價格獲得最優(yōu)的貨物、工程和服務。

招標代理服務按照業(yè)務性質可以分為：

（1）工程招標代理服務，即各類土木工程、建筑工程、設備安裝、管道線路敷設、裝飾裝修等建設以及附帶服務的工程。

（2）貨物招標代理服務，即原材料、產品、設備和固態(tài)、液態(tài)或氣態(tài)物體和電力等貨物及其附帶服務。

（3）服務招標代理服務，即工程勘察、設計、咨詢、監(jiān)理，礦業(yè)權、土地使用權出讓、轉讓和保險等工程和貨物以外的服務招標代理服務收費。

1.2 招投分類

招投標根據主體可以分為兩大類型：政府采購招標和其他投資類型的采購招標。根據《政府采購法規(guī)定》，政府采購招標方式有：公開招標、邀請招標、競爭性談判、單一來源采購、詢價和國務院采購監(jiān)督管理部門認定的其他采購方式。

• 公開招標是指招標人以招標公告的方式邀請不特定的法人或其他組織參與投標，并向符合條件的投標人中擇優(yōu)選擇中標人的一種招標方式。
• 邀請招標指的是招標人以邀請書的方式邀請?zhí)囟ǖ姆ㄈ嘶蛘呓M織參與投標?？捎糜谘堈袠说捻椖坑校捍笮突A設施、公用事業(yè)等關系社會公共利益的項目，全部或者部分使用國有資金的項目；使用國際組織、外國政府貸款、援助資金的項目；法律或者國務院規(guī)定的其他項目。
• 競爭性談判是指采購人或代理機構通過與三家以上的供應商進行談判，最后從中確定成交供應商的一種采購方式。其核心一是要有競爭（參與談判的供應商不少于三家），二是要有談判（即最終的結果必須要在談判的基礎上確定），競爭性談判的優(yōu)點在于可以縮短準備期，提高談判效率。

圖：競爭性談判流程

來源：公開資料整理 千際投行 資產信息網

• 單一來源采購也稱直接采購，它是指達到了限額標準和公開招標數額標準，但所購商品的來源渠道單一，或屬專利、首次制造、合同追加、原有采購項目的后續(xù)擴充和發(fā)生了不可預見緊急情況不能從其他供應商處采購等情況。

1.3 招投標流程

采用公開招標方式時，招標公告應當通過報刊或者其他媒介發(fā)布，屬于政府采購的還應該遵循政府采購信息發(fā)布的管理規(guī)定。

圖：招投標流程

來源：千際投行 資產信息網

目前財政部指定的政府采購信息發(fā)布媒體有三家：中國政府采購網、中國財經報、中國政府采購雜志。招標人采用邀請招標方式的，應當向三個以上具備承擔招標項目的能力、資信良好的特定的法人或者其他組織發(fā)出投標邀請書。

第二章 行業(yè)發(fā)展

2.1 發(fā)展階段以及現(xiàn)狀

招標代理服務經歷了從政府導向轉變?yōu)槭袌稣{節(jié)的過程

隨著“放管服”改革的不斷深化，招標代理行業(yè)的政府價格指導已經取消，招標代理機構的資質也已經全面取消行政審批，轉為加強事中事后監(jiān)管的模式，招標代理服務行業(yè)競爭不斷加劇，更加市場化。

圖：招標代理資質壁壘逐步弱化

來源：公開資料整理 千際投行 資產信息網

隨著“放管服”改革的不斷深化，招標代理行業(yè)的政府價格指導已經取消，招標代理機構的資質也已經全面取消行政審批，轉為加強事中事后監(jiān)管的模式，招標代理服務行業(yè)競爭不斷加劇，更加市場化。

收費模式由政府導向轉變?yōu)榻灰纂p方協(xié)商決定

為推進“簡政放權、放管結合、優(yōu)化服務”，充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，2015年2月國家發(fā)展改革委發(fā)布了《關于進一步放開建設項目專業(yè)服務價格的通知》，在已放開非政府投資及非政府委托的建設項目專業(yè)服務價格的基礎上，全面放開建設項目前期工作咨詢費、工程勘查設計費、招標代理費、工程監(jiān)理費、環(huán)境影響咨詢費共五項實行政府指導價管理的項目，實行市場調節(jié)價。

“互聯(lián)網 ”招投標催生新業(yè)態(tài)

電子招投標是“互聯(lián)網 ”時代招投標的新形勢，在傳統(tǒng)招投標模式的基礎上，運用現(xiàn)代電子信息技術借助電子簽章、數字簽名技術解決各類文件蓋章簽字在線化的轉變，實現(xiàn)招投標全程無紙化閉環(huán)。相較于傳統(tǒng)招投標模式而言，電子招投標在實際操作中可以進一步保證招投標過程公平、公正;提高招投標效率、降低交易成本，促進規(guī)范管理。

圖：金潤科技電子招投標平臺

來源：金潤科技官網 千際投行 資產信息網

行業(yè)主導模式

（1）政府主導模式。以北京等地為代表，由政府招投標綜合職能部門牽頭會同有關部門直接主導，交易場所、技術支持單位協(xié)同工作的模式。綜合職能部門牽頭制定相關政策和管理辦法，選擇建設和運行維護技術支持單位，組織實施方案并全程指導、協(xié)調、管理，將全部依法招標項目統(tǒng)一在一個平臺上實施。

（2）交易場所主導模式。以深圳、南京等地為代表，由交易場所牽頭，政府部門指導，制定運行規(guī)則，自主選擇建設和運行維護的技術支持單位，實施電子化招標，提供相應的服務，將本交易場所覆蓋的項目納入實施范圍。

（3）招標代理機構主導模式。以上海寶華等單位為代表，由招標代理機構作為建設單位，自主決策、自行管理，自定運行規(guī)則、技術標準，提供電子化招標平臺，為本代理機構所代理的項目提供服務。

三種模式的共同點是政府部門、技術支持單位和交易場所各方分工協(xié)作，區(qū)別在于決策管理和推進實施的范圍、標準、力度有所差異。

2.2 商業(yè)模式

行業(yè)目前主要的五大商業(yè)模式包括：向平臺會員各方收取會員費、在進行招投標作業(yè)時收取的平臺技術服務費、有系統(tǒng)集成需求時進行的研發(fā)外包費用、電子商城，以及部分擁有招標代理資質的公司收取的代理費等等。

招標代理公司主要依靠招標代理服務和招標增值服務收取服務費用。招標代理服務收費主要是公司接受客戶委托，為其提供編制招標文件，審查投標人資格，組織投標人踏勘現(xiàn)場并答疑，組織開標、評標、定標，以及提供招標前期咨詢、協(xié)調合同的簽訂等服務所收取的相關服務費用，價格由雙方協(xié)商決定。公司的招標增值服務主要為招標后續(xù)的采購代理服務、工程造價服務。

2.3 政策監(jiān)管

行業(yè)主管部門

國務院發(fā)展改革部門指導和協(xié)調全國招標投標工作，對國家重大建設項目的工程招標投標活動實施監(jiān)督檢查。國務院工業(yè)和信息化、住房城鄉(xiāng)建設、交通運輸、鐵道、水利、商務等部門，按照規(guī)定的職責分工對有關招標投標活動實施監(jiān)督。

縣級以上地方人民政府發(fā)展改革部門指導和協(xié)調本行政區(qū)域的招標投標工作?？h級以上地方人民政府有關部門按照規(guī)定的職責分工，對招標投標活動實施監(jiān)督，依法查處招標投標活動中的違法行為?？h級以上地方人民政府對其所屬部門有關招標投標活動的監(jiān)督職責分工另有規(guī)定的，從其規(guī)定。

財政部門依法對實行招標投標的政府采購工程建設項目的預算執(zhí)行情況和政府采購政策執(zhí)行情況實施監(jiān)督。監(jiān)察機關依法對與招標投標活動有關的監(jiān)察對象實施監(jiān)察。

行業(yè)自律組織

中國招標投標協(xié)會是行業(yè)的自律管理機構，成立于 2005 年 9 月 10 日，是經國務院批準、民政部注冊登記、國家發(fā)展改革委業(yè)務主管，由從事招標投標及其相關的公共資源交易、基礎設施和公用事業(yè)特許經營等活動的企事業(yè)單位、社會組織及相關專家學者、從業(yè)人員自愿組成的全國性、行業(yè)性、非營利性的社會組織。

主要法規(guī)政策

招投標依據是《政府采購法》《中華人民共和國招標投標法》，在總結我國招標采購實踐經驗和借鑒國際經驗的基礎上，《招標投標法實施條例》和《政府采購法實施條例》作為兩大法律的配套行政法規(guī)，對招標投標制度做了補充、細化和完善，進一步健全和完善了我國招標投標制度。

另外，國務院各相關部門結合本部門、本行業(yè)的特點和實際情況相應制訂了專門的招投標管理的部門規(guī)章、規(guī)范性文件及政策性文件。地方人大及其常委會、人民政府及其有關部門也結合本地區(qū)的特點和需要，相繼制定了招標投標方面的地方性法規(guī)、規(guī)章和規(guī)范性文件。

• 2014年，國務院發(fā)布《社會信用體系 建設規(guī)劃綱要 (2014—2020 年)》，加強政府采購信用管理，強化聯(lián)動懲戒，保護政府采購當事人的合法權益。擴大招標投標信用信息公開和共享范圍，建立涵蓋招標投標情況的信用評價指標和評價標準體系，健全招標投標信用信息公開和共享制度。
• 2014年，國家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、住房城鄉(xiāng)建設部、交通運輸部、水利部、商務部等六部委聯(lián)合發(fā)布《關于進一步規(guī)范電子招標投標系統(tǒng)建設運營的通知》，進一步規(guī)范電子招標投標系統(tǒng)建設運營，促進電子招標投標健康有序發(fā)展，交易平臺要實現(xiàn)公平競爭，確保合規(guī)運營，公共服務平臺要加強信息集成，實現(xiàn)資源共享，行政監(jiān)督平臺要體現(xiàn)簡政放權、做到高效透明，建成運營的系統(tǒng)要抓緊改造并通過檢測認證。
• 2017年，國家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、住房城鄉(xiāng)建設部、交通運輸部、水利部、商務部等六部聯(lián)合發(fā)布《“互聯(lián)網 ”招標 采購行動方案(2017-2019 年)》，大力發(fā)展電子化招標采購，促進招標采購與互聯(lián)網深度融合，提高招標采購效率和透明度，降低交易成本。加快交易平臺市場化發(fā)展，完善公共服務平臺體系，創(chuàng)新電子化行政監(jiān)管，實現(xiàn)互聯(lián)互通和資源共享，強化信息拓展應用，完善制度和技術保障。
• 2019年，住房和城鄉(xiāng)建設部發(fā)布《關于進一步加強房屋建筑和市政基礎設施工程招標投標監(jiān)管的指導意見》，積極推進房屋建筑和市政基礎設施工程招標投標制度改革，加強相關工程招標投標活動監(jiān)管，嚴厲打擊招標投標環(huán)節(jié)違法違規(guī)問題，維護建筑市場秩序，夯實招標人的權責，優(yōu)化招標投標方法，加強招標投標過程監(jiān)管，優(yōu)化招標投標市場環(huán)境。

2.4 行業(yè)格局

圖：招標代理業(yè)務主要上市公司業(yè)務對比

來源：國義招標公開發(fā)行股票說明書 千際投行 資產信息網

圖：2020中國招標代理行業(yè)綜合實力百強

來源：國義招標公開發(fā)行股票說明書 千際投行 資產信息網

圖：2020 中國國有招標代理機構 10 強

來源：中國采購與招標網 中國名企排行榜 千際投行 資產信息網

第三章 行業(yè)定價機制和驅動因素

3.1 行業(yè)發(fā)展驅動因素

政府采購規(guī)模上升

圖：全國政府采購規(guī)模（億元）

圖：全國政府采購占財政支出和GDP比重

來源：國庫司（政府采購辦公室）千際投行 資產信息網

近幾年全國政府采購規(guī)模實現(xiàn)穩(wěn)步增長，2019年受地方預算采購規(guī)模下降整體政府采購規(guī)模出現(xiàn)收縮，主要原因為地方政府大力壓減一般性支出，集中財力保重點支出，特別是區(qū)（縣）級財政將很大一部分財力優(yōu)先用于“三?！钡葎傂灾С?。受此影響，2019年全國政府采購規(guī)模為33067.0億元，較上年減少2794.4億元，下降7.8%。2020年全國政府采購規(guī)模開始回升，較上年增加3903.6億元，增長11.8%，全年實現(xiàn)36970.6億元，占全國財政支出和GDP的比重分別為10.2%和3.6%。

圖：全國政府貨物采購規(guī)模（億元）

圖：全國政府工程采購規(guī)模（億元）

來源：國庫司（政府采購辦公室）千際投行 資產信息網

圖：全國政府服務采購規(guī)模（億元）

圖：各類采購方式占比

來源：國庫司（政府采購辦公室）千際投行 資產信息網

從層級來看，中央預算單位、地方預算單位政府采購規(guī)模分別為2853.0億元和34117.6億元，占全國政府采購規(guī)模的7.7%和92.3%。從結構來看，貨物、工程、服務采購規(guī)模分別為9175.8億元，17492.4億元和10302.4億元，占全國政府采購規(guī)模的24.8%、47.3%和27.9%。從組織形式來看，政府集中采購、部門集中采購、分散采購規(guī)模分別為12385.1億元、4086.7億元和20498.8億元，占全國政府采購規(guī)模的33.5%、11.1%和55.4%。從采購方式來看，公開招標、邀請招標、競爭性談判、競爭性磋商、詢價、單一來源采購規(guī)模分別占全國政府采購規(guī)模的79.3%、1.1%、3.2%、7.7%、1.1%和4.3%。

建筑工程行業(yè)

我國對工程招投標的規(guī)定嚴格，《工程建設項目貨物招標投標辦法》中華人民共和國招標投標法第三條規(guī)定： 在中華人民共和國境內進行下列工程建設項目包括項目的勘察、設計、施工、監(jiān)理以及與工程建設有關的重要設備、材料等的采購，必須進行招標。 達到下列標準之一的，必須進行招標；

（1）施工單項合同估算價在200萬元人民幣以上的；

（2）重要設備、材料等貨物的采購，單項合同估算價在100萬元人民幣以上的；

（3）勘察、設計、監(jiān)理等服務的采購，單項合同估算價在50萬元人民幣以上的；

（4）單項合同估算價低于第（1）、（2）、（3）項規(guī)定的標準，但項目總投資額在3000萬元人民幣以上的。

圖：工程招標代理機構企業(yè)單位數（個）

圖：工程招標代理機構營業(yè)收入(萬元)

來源：國家統(tǒng)計局 千際投行 資產信息網

圖：工程招標代理機構期末企業(yè)人員(人)

來源：國家統(tǒng)計局 千際投行 資產信息網

2017年招標代理資質逐步放開后，工程招標代理機構企業(yè)單位數快速增長，從2017年的6209上漲至2020年的9106，增長46.65%。營業(yè)總收入由22,770,880萬元上漲至42，753,348萬元，增長87.75%。

醫(yī)療機械行業(yè)

我國醫(yī)療器械行業(yè)起步較晚，與歐美國家存在差距，市場發(fā)展?jié)摿薮蟆?020年，我國醫(yī)療器械市場規(guī)模達7776.63億元，較2016年市場規(guī)模3719.26億元漲幅107.43%，受疫情影響，2020年醫(yī)療器械市場需求激增，預計2021市場規(guī)模將達到8351.81億元。2020年，我國醫(yī)療機構數量達102.3萬個，同比增長1.53%，機構數量拉動采購需求增長。

圖：醫(yī)療器械行業(yè)市場規(guī)模（億元）

來源：中商產業(yè)研究院 千際投行 資產信息網

3.2 招投標風險分析

（1）市場競爭加劇的風險

雖然行業(yè)經驗豐富的大型企業(yè)目前仍占據相對優(yōu)勢地位，但是隨著招標代理機構資質的全面放開，行業(yè)進入壁壘逐步弱化，新的招標代理機構大幅增加，導致招投標行業(yè)競爭加劇。

（2）人才資源不足的風險

招投標行業(yè)屬于知識密集型、人才密集型行業(yè)，實施招標代理業(yè)務主要依靠專業(yè)技術人才，擁有高素質、經驗豐富的技術人才隊伍對行業(yè)發(fā)展至關重要，也是一家企業(yè)核心競爭力的重要組成部分。由于近幾年招標代理行業(yè)市場規(guī)?？焖贁U大，行業(yè)對技術、管理人才的需求也越來越大，企業(yè)間人才競爭日趨激烈，從業(yè)人員流動性相對較高，使公司面臨核心人才流失的風險

（3）合規(guī)操作風險

招投標行業(yè)涉及的法律法規(guī)和專業(yè)知識眾多，相關操作必須嚴格按照國家有關法 律法規(guī)和各行政主管部門的規(guī)定進行，招標代理公司的疏忽或者失誤造成的偏差都會導致相關主管部門的通報批評或行政處罰。

（4）宏觀經濟政策變動風險

本行業(yè)受國家宏觀經濟政策的影響較大。招標代理主要應用于我國關系到社會公共利益、公眾安全的大型基礎設施、公用事業(yè)、國有資金投資、國家融資的工程建設項目以及政府采購項目等，涉及建筑、市政、交通、電力、水利、化工、石油、民航、電子與通信等行業(yè)。宏觀經濟的周期性波動、經濟發(fā)展速度的變化、國家對宏觀經濟的調控政策都將對行業(yè)發(fā)展造成一定的影響。

3.3 中國主要參與者

國信招標集團股份有限公司

國信招標集團股份有限公司是由原國家計委基建辦、神華集團、首創(chuàng)集團等股東共同出資并經原國家計委批準設立的綜合性咨詢服務機構。國信招標集團成立以來，陸續(xù)承接了大量的國家及地方重點工程的招標代理業(yè)務，項目范圍涵蓋工業(yè)、農業(yè)、水利、交通、能源、信息科技、社會公用、城市基礎設施等國民經濟建設各個領域。包括2008年奧運會國家主體育場（鳥巢）、國家重型燃氣輪機組、國家原油戰(zhàn)略儲備庫、西氣東輸、南水北調、三峽庫區(qū)環(huán)境保護、遠望“5”號航天測量船等項目。業(yè)務范圍包括招標代理、項目管理、工程咨詢、造價咨詢、工程監(jiān)理、國際貿易和信息技術服務。

中招國際招標有限公司

中招國際招標有限公司前身為中招國際招標公司，于 1993 年經原國家經貿 委批準組建，在全國范圍內先后設立河南、吉林、廣東、重慶等覆蓋省和直轄市 30 多家分公司，參股成立多家子公司，以招標為引領，依托數字項目管理平臺開展工程咨詢、PPP 咨詢、BIM 咨詢、項目管理、造價咨詢、國際國內貿易及相關業(yè)務。公司組織實施了國家基本建設、政府采購、企業(yè)技術改造等各類項目的 國際或國內招標，參與了市政、環(huán)保、能源、交通運輸、水利、郵電通訊等各類重大工程建設項目招標。

圖：中招國際招標股權結構圖

來源：企查查 千際投行 資產信息網

國義招標股份有限公司[證券代碼:831039]

國義招標是一家專業(yè)的招標采購代理服務商，主營業(yè)務包括招標代理服務（2020年營收占比98.74%/毛利率52.27%）和招標增值服務（2020年營收占比1.26%/毛利率72.43%）。招標代理服務是受招標人委托代為組織招標活動并提供相關服務。招標增值服務主要是招標后續(xù)的采購代理服務、工程造價服務。

圖：2020國義招標主要服務領域

來源：國義招標公開發(fā)行股票說明書 千際投行 資產信息網

公司2020年招標代理服務涉及領域中，醫(yī)療衛(wèi)生、交通運輸和能源化工為主要收入來源，三者收入合計占比71.37%。醫(yī)療衛(wèi)生貢獻比最大，代理收入為7642萬元，占比36.36%；交通運輸代理收入4079萬元，占比19.41%；能源化工代理收入3280萬元，占比15.61%。

圖：國義招標前三業(yè)務收入變化（萬元）

來源：國義招標公開發(fā)行股票說明書 千際投行 資產信息網

圖：國義招標前三標單數量變化

來源：國義招標公開發(fā)行股票說明書 千際投行 資產信息網

公司近三年醫(yī)療衛(wèi)生領域和交通運輸領域業(yè)務增長最快，醫(yī)療衛(wèi)生標單數量從2018年的1617個增長至2376個，增長近47%，相應代理收入由5313萬元上漲至7642萬元，增長約為44%。

圖：國義招標股權結構圖

來源：企查查 國義招標年報 千際投行 資產信息網

廣東省廣新控股集團有限公司為國義招標的實際控制人，是由廣東省人民政府批準成立的國有獨資企業(yè)，通過持有公司第三大股東廣東省機械五礦進出口集團有限公司100%的股權，間接持有35.60%的股權。

圖：公司代表性代理項目

來源：國義招標公開發(fā)行股票說明書 千際投行 資產信息網

公司與政府、事業(yè)單位、國有企業(yè)等類別的客戶均保持了良好的合作關系。 客戶優(yōu)勢顯著。

圖：公司政府、事業(yè)單位、國有企業(yè)客戶

來源：國義招標公開發(fā)行股票說明書 千際投行 資產信息網

圖：國義招標主要客戶

來源：國義招標2020年報 千際投行 資產信息網

公司實施電子招投標的載體為國 e 平臺，目前已實現(xiàn)發(fā)布招標公告、投標、評標全流 程的電子化、信息化，在提升操作便捷性、打破時空限制、提高采購效率、節(jié)約 采購成本、改善監(jiān)督手段和效果、提升管理效率等方面取得了較大成績。

從 2013 年開始，公司開展國 e 平臺 1.0 版本的建設和運營，并在 2015 年進行了國 e 平臺 2.0 版本的升級改造，經過多年的優(yōu)化和完善，國 e 平臺已經形成了招標平臺、陽光采購平臺、政府采購平臺和調研平臺四大子平臺，集多種采購模式于一體，廣泛應用于醫(yī)療、民航、電力、軌道交通、水運等各類 貨物、工程、服務全流程電子招標采購活動，可滿足各類項目的不同需求。

圖：國義招標盈利能力

圖：國義招標費用率

來源：國義招標年報 千際投行 資產信息網

安天立信[證券代碼：873253]

安徽安天利信工程管理股份有限公司于2003年08月22日成立，總部位于安徽省合肥市，公司的實際控制人為安徽省國資委。主營業(yè)務為招標代理服務（2020業(yè)務收入133,846,828.35/毛利率62.07%），造價咨詢服務（2020業(yè)務收入25,714,526.2/毛利率23.61%）和信息工程服務（2020業(yè)務收入374,820.75/毛利率98.67%），經營范圍涵蓋工程管理服務、招投標代理服務、工程造價咨詢業(yè)務、融資咨詢服務、大數據服務、信息系統(tǒng)集成服務、軟件開發(fā)、專業(yè)設計服務、規(guī)劃設計管理、人防工程設計許可項目、第二類增值電信業(yè)務、建設工程設計、國土空間規(guī)劃編制、建設工程監(jiān)理等。公司先后接受2000多家企事業(yè)單位、黨政機關的委托，累計完成招標、造價項目超過10000個，實現(xiàn)招標、造價總額1200余億元.

圖：安天利信股權結構圖

來源：企查查 千際投行 資產信息網

圖：安天利信主要客戶

來源：安天利信2020年報 千際投行 資產信息網

圖：安天利信營業(yè)收入（億元）

圖：安天利信利潤（萬元）及利潤率

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