《RAYHOL周刊》第 39 期
一、投資經(jīng)理負(fù)責(zé)制
當(dāng)前在大多數(shù)投資機(jī)構(gòu)中比較常見的就是誰投，誰負(fù)責(zé)，這就是投資經(jīng)理負(fù)責(zé)制。
在整個(gè)投資項(xiàng)目的了解過程中，投資經(jīng)理往往是對(duì)所有情況掌握最全面的，他們要做盡調(diào)、上下游的訪談、企業(yè)高管的訪談，產(chǎn)品了解、市場(chǎng)了解，最后還要把之前了解的轉(zhuǎn)化成自己的想法，去跟大家推介，甚至跟大家去辯論。
投資經(jīng)理在跟對(duì)應(yīng)企業(yè)的董秘、高管或者CEO對(duì)接資源的過程中，他們之間就會(huì)慢慢建立聯(lián)系，待到后續(xù)公司有什么好消息或者出現(xiàn)什么問題的時(shí)候，投資經(jīng)理就會(huì)在第一時(shí)間知悉，久而久之投資經(jīng)理也就會(huì)更了解公司發(fā)展中遇到的各種痛點(diǎn)。
投資經(jīng)理負(fù)責(zé)制：
優(yōu)點(diǎn)：1.成本比較低 2.信息交流比較通暢
缺點(diǎn)：投資經(jīng)理容易站在企業(yè)的立場(chǎng)。
因?yàn)橥肚皥F(tuán)隊(duì)注重投資思維，投后團(tuán)隊(duì)更注重退出思維。投前團(tuán)隊(duì)，在跟企業(yè)接觸非常緊密的時(shí)候，容易在觀點(diǎn)上會(huì)被同化，會(huì)出現(xiàn)報(bào)喜不報(bào)憂的情況，但是投后團(tuán)隊(duì)，必須要從本身投資人的立場(chǎng)去思考問題。
二、純投后負(fù)責(zé)制
投前團(tuán)隊(duì)投完項(xiàng)目后就不用管了，全都放到了投后。
這時(shí)候投后團(tuán)隊(duì)就總體接盤，從項(xiàng)目開始到最后全面系統(tǒng)跟蹤。
純投后負(fù)責(zé)制：
優(yōu)點(diǎn)：投后團(tuán)隊(duì)完全掌握退出
因?yàn)橥逗笠灿袑I(yè)的能力，且相對(duì)來說在判斷和處理上會(huì)比較客觀，在退出推進(jìn)的力度上也會(huì)更大。
缺點(diǎn)：信息交流受阻
因?yàn)橥逗蟮膱F(tuán)隊(duì)不如投前團(tuán)隊(duì)對(duì)行業(yè)有那么深的理解，對(duì)企業(yè)提供的幫助相對(duì)來說會(huì)弱一些。一個(gè)項(xiàng)目從投前過渡到投后的過程中，接手人和項(xiàng)目方之間的信任建立需要有一個(gè)過程。
三、投前和投后共同管理制
是雙線負(fù)責(zé)，針對(duì)任何一個(gè)被投企業(yè)都有專門的項(xiàng)目組。
項(xiàng)目組主要有三個(gè)團(tuán)隊(duì)：
1.投前團(tuán)隊(duì)
投前團(tuán)隊(duì)是最了解項(xiàng)目的團(tuán)隊(duì)，在項(xiàng)目本身的專業(yè)深度上，能為企業(yè)提供很多的支持，在跟企業(yè)的無縫對(duì)接上，它是最自然的，信息同步能力最強(qiáng)的。
2. 投后團(tuán)隊(duì)
投后團(tuán)隊(duì)做組織的工作，給這個(gè)企業(yè)更專業(yè)化、更系統(tǒng)化的幫助。
3. 風(fēng)險(xiǎn)控制團(tuán)隊(duì)
風(fēng)控都是從投前階段就介入了，就對(duì)這個(gè)項(xiàng)目可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)做了預(yù)估，并且在這種過程當(dāng)中會(huì)不斷地對(duì)企業(yè)的運(yùn)行情況進(jìn)行定期的復(fù)盤，結(jié)合最開始對(duì)企業(yè)投資的情況，再去看這個(gè)企業(yè)到底處于一個(gè)什么樣的風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)，從而能比較綜合的去了解企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。
每到年度報(bào)告出來之后，投前團(tuán)隊(duì)、投后團(tuán)隊(duì)，在一起，對(duì)這個(gè)項(xiàng)目做復(fù)盤。
四、投后負(fù)責(zé)問題項(xiàng)目 投資經(jīng)理負(fù)責(zé)正常項(xiàng)目
雙方根據(jù)自己的角色不同，用一種更客觀更理性的方式進(jìn)行管理。
因?yàn)槊總€(gè)角色的立場(chǎng)不同，每個(gè)角色都會(huì)有帶有自己的利益和情緒，難免會(huì)把情緒帶進(jìn)到工作當(dāng)中，必須要有一種良好的機(jī)制來規(guī)避這種可能會(huì)出現(xiàn)的情況，所以這時(shí)候投資經(jīng)理也好，負(fù)責(zé)投后的人員也好，都要搞清楚自己的位置，而不是相互之間過河拆橋，這確實(shí)是提高投后管理工作質(zhì)量的一種系統(tǒng)性要求，在相對(duì)成熟了之后，大家這種分工也就會(huì)變得更加順暢。
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